Fuente: La Derecha Diario
El endeudamiento del Estado argentino con China alcanza récords históricos. A través del Banco Central, el Gobierno kirchnerista ya activó el equivalente a 3.132 millones de dólares del swap con el régimen chino, y en el mes de julio se observó una notoria aceleración en el uso de yuanes para cancelar obligaciones comerciales.
Una vez que se activan los recursos del swap se convierten automáticamente en nuevo endeudamiento con China. El último Informe de Política Monetaria (IPOM) publicado por el BCRA ya anticipa que se utilizarán los primeros 35.000 millones de yuanes del swap (5.000 millones de dólares) para seguir cubriendo necesidades financieras en lugar de usar dólares propios de las reservas.
Por otra parte, el BCRA también anticipa que procederá a utilizar otros 5.000 millones de dólares (que seguirán engrosando la deuda) una vez que se acabe el primer tramo de recursos de libre disponibilidad habilitado por el régimen. Con estas maniobras, para fin de año el kirchnerismo endeudará pesadamente al país por otros US$ 10.000 millones.
El endeudamiento podría avanzar incluso más allá, ya que China informó que los recursos adicionales del swap (que ascienden a los US$ 18.000 millones en total) podrán utilizarse a modo de pago de los vencimientos con el FMI en caso de que el organismo decida no continuar con la cadena de desembolsos previstas para la segunda mitad del año.
La suma de todos los vencimientos con el FMI programados entre julio y noviembre asciende a los US$ 7.704 millones. Dado el ritmo de ventas que el BCRA debe afrontar para financiar las operaciones comerciales, los fondos del swap no serían suficientes para lidiar con ambas cosas al mismo tiempo, aunque sí podrían cancelar los próximos desembolsos con el Fondo Monetario.
La demora de un acuerdo concreto está provocando un creciente pesimismo en los mercados. Los títulos soberanos llevan una semana acumulando fuertes caídas, y el índice de Riesgo País de JP Morgan volvió a superar los 2.100 puntos básicos al cierre de la semana pasada.
El Informe de Política Monetaria del Central también revela un aplastante endeudamiento con China por parte de actores del sector privado. La deuda privada con China se duplicó desde desde el tercer trimestre de 2020, pasando de los US$ 2.971 millones a más de US$ 5.710 millones hasta marzo de 2023.
Las deudas comerciales privadas contraídas con China pasaron de representar el 6% del total a más del 9% para el primer trimestre de este año, mientras que la participación de las deudas financieras se duplicó del 2% al 4% en los últimos 3 años.
Esto responde a las facilidades que otorgó el BCRA para la operación a través de yuanes, principalmente sobre las operaciones comerciales con China pero también con ciertas transacciones entre Brasil y Argentina.
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